软件股全线反弹!中报紧握这些高景气方向

7月15日,国产软件板块全线反弹,网达软件、鼎捷软件、宇信科技强势封板。

中银国际认为,计算机板块Q2单季度增长远高于H1期间,证明板块上半年业绩表现较好。在细分板块中,医疗信息化和金融科技等板块业绩增速均达到20%以上,建议重点选择高景气领域的优质标的。

投资观点:

(1) 板块中报预喜表现尚可,Q2或成业绩拐点

截至2019年7月12日,按照SW计算机板块205家公司划分,共有117家公司公布2019H1业绩预告数据,占比达57%。按照预告增速上下限的中位数计算,同比增长(或持平)的公司共有81家,同比下降的有36家,占比分别为69%和31%。

按照整体法和中位数法分别计算,2019H1业绩增速可达6.6%和15.0%,并且Q2单季度增长远高于H1期间,证明板块上半年业绩表现较好。在细分板块中,医疗信息化和金融科技等板块业绩增速均达到20%以上,建议重点选择高景气领域的优质标的。

(2) 国际环境倒逼国产化和新型防务,安全仍是下半年最强主题

在大国博弈的时代背景下,决策层对自主可控的重视程度日益增加,政策上的重视和倾斜将有望加速产业链的发展。

除传统信息安全和网络安全外,更加深入业务端的网络内容安全和公安相关安全近年来得到快速发展。当安全与业务逐步融合后,网络内容安全的重要性逐步凸显。事后取证、打击犯罪等领域中,安全厂商扮演着越来越重要的角色,在业务数据化后,对于业务的处理和分析,以及基于大数据的预警防范、打击犯罪等与业务高度关联的应用将迎来快速发展。

(3) 云计算开启To B黄金时代

需求端,国内SaaS市场接受度逐渐提升,随着企业数字化转型的推进,大型企业子公司及集团新业务板块开始使用云产品;供给端,近两年上游IaaS及PaaS发展迅速,使国内SaaS服务商开发产品时有了更多基础设施选项,为国内SaaS的应用开发和在大企业尤其是国企中的普及提供了便利。未来五年SaaS进入高景气长周期,2021年规模将达313亿元。

相关标的:紫光股份、用友网络、美亚柏科、浪潮信息、启明星辰。

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